Inflacija u SAD-u je na najvišoj stopi u četiri desetljeća, dosegnuvši 8,5% u martu u odnosu na godinu dana ranije. Potrošači bilježe nagli rast cijena raznih dobara i usluga jer se snažna potražnja sudara s stalnim nedostatkom ponude.
Inflacija je jedan od najzahtjevnijih problema s kojima se suočavaju ekonomisti i kreatori vladine politike, te je čimbenik koji povećava rizik od recesije u SAD-u. Uzroci su bezbrojni, a alati koji se obično koriste za ukroćivanje cjenovnih pritisaka mogu, u nekim scenarijima, gurnuti ekonomiju u recesiju.
Evo što trebate znati:
Šta je inflacija?
Inflacija odražava širok rast cijena ili pad vrijednosti novca. Općenito je rezultat prevelike potražnje za premalo robe ili ograničenih usluga, što dovodi do povećanja cijena. Napuhane cijene ne moraju nužno štetiti ekonomiji u cjelini, a porast doživljavaju samo oni potrošači koji kupuju.
Na primjer, cijene novih i rabljenih automobila naglo su porasle zbog nestašice vozila uzrokovane nedostatkom komponenti kao što su poluvodiči. Povećanje cijena automobila ne mora nužno utjecati na vas osim ako ne želite kupiti vozilo.
Više cijene u jednom sektoru također ne dovode nužno do opće inflacije u cijeloj ekonomiji. Ali povećanje cijena u nizu kategorija oslabit će potrošačku moć.
Što uzrokuje inflaciju?
Trenutni napad inflacije ima nekoliko uzroka, od kojih su mnogi povezani s pandemijom. Kao prvo, potrošači su bili puni ušteda od državnih poticajnih programa i smanjene potrošnje na usluge kao rezultat ograničenja za preduzeća, što ih je navelo da otvore čep za robu koja je u oskudnoj ponudi.
Poremećaji u lancu opskrbe također su nastavljeni u cijeloj globalnoj ekonomiji, uz rusku invaziju na Ukrajinu i nedavni porast slučajeva Covid-19 u Kini koji su dodali dodatne pritiske. Cijene energije, uključujući benzin, su porasle. Vozači kamiona, mjesta u morskim lukama i skladišni prostori su u nedostatku, što dovodi do skupih kašnjenja i porasta cijena dostave robe.
Manje je radnika na tržištu rada, što potiče one koji rade da traže povišice. A niske kamatne stope Federalnih rezervi učinile su zaduživanje jeftinijim, čineći velike kupnje privlačnijima. Ovi i mnogi drugi čimbenici povećavaju troškove.
Dodatni troškovi, na svakom koraku od proizvodnje do prodaje, dovode do povećanja cijena za potrošače, a neke kompanije iskorištavaju rijetku priliku za podizanje cijena.
Kako se mjeri inflacija?
Postoje različiti načini mjerenja inflacije, čak i među državnim agencijama. Skraćena verzija dolazi iz indeksa potrošačkih cijena Ministarstva rada, ili CPI, koji se izračunava pomoću ankete kućanstava i pokriva samo potrošnju na robu i usluge. Isključuje troškove koji se ne plaćaju direktno, kao što je medicinska skrb koju plaća zdravstveno osiguranje osobe. Njegov ograničeni skup rashoda može učiniti CPI promjenjivijim.
Indeks cijena lične potrošnje ili PCE uzima u obzir širi raspon rashoda – i povratne informacije od preduzeća – kako bi pružio opširniju sliku promjena cijena. Ovo očitanje inflacije preferirano je mjerenje Federalnih rezervi. Ministarstvo trgovine mjesečno objavljuje svoju PCE procjenu kao dio izvještaja o prihodima i potrošnji.
Koliko brzo cijene rastu?
CPI je porastao za 8,5% u odnosu na godinu dana ranije, prema izvještaju Ministarstva rada za februar. S obzirom da su hrana i energija uklonjeni iz slike – cijene u tim kategorijama mogu biti promjenjive – CPI raste po nešto nižoj stopi od 6,5%. Očitanja, međutim, pokazuju da su povećanja cijena široko rasprostranjena i znatno iznad ciljeva kreatora politike za godišnju inflaciju, koja se u prosjeku kreće oko 2%. Kriza u Ukrajini potaknula je cijene nafte, a američki troškovi benzina su početkom marta dosegli rekord, što je doprinijelo već visokoj inflaciji.
Taj je tempo najbrži 12-mjesečni porast temeljne inflacije u četiri desetljeća, što znači da otprilike polovica nacije nikada nije doživjela sličan porast cijena.
Koja dobra ili usluge pokreću rast cijena?
Cijene rastu u cijeloj ekonomiji, ali ne jednoliko. Cijene rabljenih automobila porasle su za 35,3% u martu u odnosu na godinu ranije. Cijene hrane porasle su za 8,8%, što je najveći rast od 1981. Cijene u restoranima porasle su najviše od ranih 1980-ih. Cijene prehrambenih proizvoda porasle su za 10%, budući da su cijene mesa i jaja nastavile rasti dvoznamenkastim stopama u odnosu na prethodnu godinu.
I plate rastu, zar ne? No rastu li dovoljno da zadrže kupovnu moć ljudi s obzirom na tempo inflacije?
Na ovom zategnutom tržištu rada radnici dobivaju povišice. Ali u realnim dolarima, njihov novac ne kupuje tako mnogo kao prije. Godišnji rast plata odvija se najbržim tempom u dva desetljeća, ali inflacija i dalje nadmašuje plate većine radnika, narušavajući njihovu potrošačku moć.
Drugi čimbenik koji utječe na inflaciju su očekivanja o rastu cijena. Ako firme vjeruju da postoje široko rasprostranjena očekivanja potrošača da cijene rastu, možda će se osjećati sklonijim podizanju cijena bez straha da kupci neće potrošiti ili odlučiti kupovati kod konkurenta. To također može dovesti do toga da zaposlenici traže veće plate od poslodavaca jer su im troškovi života porasli, što može dovesti do inflatornog ciklusa rasta plaća i cijena.
Čuli smo puno o tome kako bi povišena inflacija trebala biti privremena. Što misli većina ekonomista?
Većina ekonomista vjeruje da bi se inflacija trebala početi smanjivati ove godine, ali će ostati povišena iznad nivoa prije pandemije do 2023. Kao što je to često slučaj među ekonomistima, postoji neslaganje oko nivoa na kojem će se povećanje cijena stabilizirati.
Kako inflacija utječe na stope hipoteka?
Cijene stanova porasle su tokom pandemije zbog kombinacije niskih kamatnih stopa na hipoteke, jake potražnje i smanjena ponude građevinskih materijala i građevinskih radnika. No hipotekarne stope nedavno su dosegle najviši nivo u više od tri godine, nešto što bi na kraju moglo smanjiti potražnju za stambenim zgradama.
Cijene stanova porasle su tokom pandemije, potaknute niskim kamatnim stopama na hipoteke i snažnom potražnjom.
Kako inflacija utječe na berzu?
Ukorijenjena inflacija dovela bi do toga da Fed više povisi kamatne stope, što zauzvrat povećava troškove zaduživanja i zaustavlja rast kako bi ukrotio cjenovne pritiske – potičući volatilnost tržišta dok preduzeća, potrošači i Fed pokušavaju upravljati neizvjesnostima oko ekonomije.
